从2013年媒体第一次报道《西游降魔篇》保底发行之后，保底发行渐渐成为电影上映之后一个不可不谈的热点。2013年，华谊兄弟以3亿元保底发行《西游降魔篇》，电影票房最终达到12.48亿元，成为高价保底发行最有名的一部成功影片。

紧跟其后，很多电影都采用保底发行的方式。《一步之遥》、《心花怒放》、《梦想合伙人》、《师父》、《太平轮》、《栀子花开》等都参与了保底发行。有人赚钱，有人亏钱。赚钱的当属年初华谊兄弟以20亿元的保底价发行《美人鱼》，最终赢得34亿元票房。而《梦想合伙人》以3亿元保底，最终只有8000万票房。

即便是此前已经有很多影片保底发行，让发行方血本无归，今年暑假还是有很多国产片热衷保底发行，保底总额已达28亿元，不过亏损居多。微影时代4亿元保底《致青春2》，结果票房3亿多元；博纳影业10亿元保底《封神传奇》，结果票房只有2.83亿元；和和影业10亿元保底的《绝地逃亡》，票房是8.83亿元。被寄予希望的《盗墓笔记》也被保底10亿，目前票房也是8亿多，突破10亿的可能性并不大。

面对这样惨淡的情景，很多人说，保底发行对国产电影不管用了。曾经是赚钱的利器，如今成为发行方的烫手山芋，保底发行在电影市场遇到瓶颈，让票房回归理性，表明并不是每一部电影都可以保底发行大卖。

这个暑假保底发行怎么不就管用了？

8月频频出现的保底发行电影，票房成绩都没有达到预期目标，绝大数票房保底项目都失败。看起来保底发行的灵药失灵了。其实这也与现阶段国产电影的质量下降、电影市场回归理性和在线票务市场票补减少有关。

电影质量下降

从《西游降魔篇》的3亿保底开始，保底发行成为发行方的一种豪赌。其实，这次保底发行方盈利的背后是影片质量够好，能够唤起影迷的追捧情怀，带动票房飘红。如果认为保底发行能够让任何电影都可以收获高票房，那是大错特错的。以《梦想合伙人》、《致青春2》、《夏有乔木雅望天堂》、《封神传奇》等为例，影片的剧情不能吸引观众，情节漏洞较多，难以满足欣赏水平较高的观众，即使发行方联合影院卖力宣传这部影片，观众还是不买账，让保底发行失败。在那些备受吐槽的影片，如《大鱼海棠》、《摇滚藏獒》、《封神传奇》、《致青春2》、《盗墓笔记》等中可以看到，影迷们集中讨论的都是剧情不好看。

电影市场泡沫被挤压

在2015年数十部过亿元大关的国产影片出现之后，大量资本进入市场，导致票房出现注水、虚高现象。电影IP价格虚高、票房成本增加，推动电影保底发行报价疯涨。很多公司愿意花大价钱买下电影，试图以电影发行为跳板，提升公司在行业内的知名度、影响力。2015年中国电影频频高票房的背后，票房注水也是事实，造成市场泡沫虚高。2016年除了年初的一部《美人鱼》成为爆款之外，其他影片均反响平平，全年票房离预计600亿的目标差距不小。现阶段，电影市场正从2015年的泡沫中慢慢回归理性。此时，仍依据投资成本、卡司预测票房，具有不确定性。市场回归理性，给保底发行带来不少压力，很多影片为了获取预期收益，不得不采用不良手段，其中最为著名的就是《叶问3》了。

票补在减少

如今，“九块九”的电影票很少再见到了。各大在线票务平台已经减少了票补，让观众观影积极性有所减少，流失了一部分观众。从2015年下半年开始，在线票务平台就开始减少了票补，很多人也意识到票补的局限性。虽然暑期档影片市场整体疲软，根源在于影片的质量不够好，无法吸引更多的观众走进电影院。但是，票补减少，在一定程度上也加剧了票房成绩下降。光线传媒总裁王长田也曾表示，如果不是票补下降，《大鱼海棠》可能会成为10亿级别的影片。

此外，网络大电影的崛起，也对观影人群有一定的分流作用，导致票房下降，难以实现保底预期。

保底发行是把双刃剑：炮灰与爆款共存

保底发行，是发行方在影片上映之前，向制片方提出票房承诺。按照中国电影票房的分账制度，发行方对票房的分账比例是2%-6%，所以，如果采用保底发行之后，一旦票房超过了保底金额，发行方可以收获更多的票房收益。保底发行将电影的投资风险转嫁到发行方，让投资者的回款周期缩短，很受投资方的欢迎。但是发行方通过保底的方式，有些近乎赌博，承担更多的风险。风险与收益并存，有时候保底发行赚的盆满钵满，有时候保底发行也是一败涂地、血本而归。

像《美人鱼》、《后会无期》、《栀子花开》这样本身口碑一般而话题热度高的影片，保底发行是票房的助燃剂，让发行方获利很多。也有一些电影成为保底发行业内的警钟，敲响了背后的风险之声。2016年上映的《梦想合伙人》，发行方福建恒业影业提出3亿元的保底。尽管汇集了姚晨、郝蕾、唐嫣等明星，票房还是惨淡，发行方亏损达7000万。

总的来看保底发行的成功率并不高。为了降低风险，保底发行也在不断改变。保底发行的身份渐渐趋于多元化。据了解，下半年上映的《我不是潘金莲》出现了更为特别的保底形式。电影在开拍之前，耀莱影视就支付了2亿元的保底价。

保底发行是一个门槛相对来说比较低的行业，很多资本都会涌进来。理性来看，如果发行方与制片方对影片都有足够的信心和认知，那么签署保底发行协议，报出合理的价格，会改变电影发行市场和票房市场。而如今保底发行变成了资本与电影的博弈。发行方保的不是电影的优质内容、完整影片，而是票房。票房常常都是不稳定的因素，如果这种单一的对赌失败了，容易引发骗局。

面对国内尚未工业化的电影市场，保底发行，还是应该慢一些、稳一些。

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